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老歌经典-国祯环保:大股东国祯集团拟向三峡集团子公司溢价转让15%国祯环保公司股权

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  国祯集团拟向三峡集团子公司溢价转让 15%公司股权公司于 9月 19日发布布告,国祯集团拟老歌经典-国祯环保:大股东国祯集团拟向三峡集团子公司溢价转让15%国祯环保公司股权转让算计 15%国祯环保公司股份至长江环保集团(三峡集团全资子公司)和三峡本钱(三峡集团控股子公司),转让价格 12.70元/股,相对布告日溢价 31%。历经 2019年 7月公司向长江环保集团、三峡本钱等定增及此次股权受让后,长江环保集团和三峡本钱将算计持有公司股份 26.63%。

  长江环保集团将供给事务支撑,公司将承当其 30%以上新增老歌经典-国祯环保:大股东国祯集团拟向三峡集团子公司溢价转让15%国祯环保公司股权项目运维依据股权转让布告发表, 长江环保集团许诺未来三年内每年由公司承当不低于其主导新增项目中 30%的运维服务。依据《 “十三五”全国城镇污水处理建造规划》 ,长江经济带将新增污水处理、提标改造及再生水丰田酷路泽出产算计规划5057万吨/日。长江环保作为长江大维护重点单位,其官网发表现在已发动试点城市建造。咱们以为公司也将有望此加快获取长江大维护商场订单。

  现在在手订单富余,事务形式将向轻财物运营歪斜以公司参加联合体中标最大订单芜湖 PPP 项目(出资额 91亿元)为例,订单形式为联合体其他成员担任出资施工,公司作为联合体成员仅持股 5%但专项担任运营及移送相关作业。公司将有望凭借国有股东优势,经过轻财物形式参加大型项目,充分发挥公司项目运营优势。到 2019年中报,公司在手工程类订单 50亿元,在手未完成出资运营订单 老歌经典-国祯环保:大股东国祯集团拟向三峡集团子公司溢价转让15%国祯环保公司股权52.76亿元仍坚持富余。

  l三峡集团子公司溢价收买,公司加快长江维护布局,保持“买入”评级不考虑可转债转股,估计公司2019-2021年EPS分别为0.52、0.66和0.84元/股,按最新收盘价对应PE分别为20.3、16.1、12.6倍。公司在手订单足够,三峡集团入股后未来三年国祯集团有权提名5名董事(董事会由9名董事组成),公司未来将经过轻财物形式快速提高运营规划,估计2019-2021年成绩仍将保持25%以上增速,参阅同业公司可比估值,给予2019年23倍PE估值,对应12.04元/股合理价值老歌经典-国祯环保:大股东国祯集团拟向三峡集团子公司溢价转让15%国祯环保公司股权,保持“买入”评级。

  危险提示:订单执行情况低于预期;融资环境恶化导致公司财务费用多于预期;工业水处理及城镇污水事务拓宽低于预期。

(责任编辑:DF372)